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    廣州期貨12月4日早間直通車

    瀏覽數:210    發布時間:2020/12/4 9:07:43

    商品期貨資訊直通車


    1

    國債:央行和銀保監會發布《系統重要性銀行評估辦法》,將于明年1月1日開始實施,并明確后續還將制定附加監管要求,此舉將提高主要銀行的資本充足率要求,資產配置壓力顯著加大,情緒上利空債市。

    2

    螺紋:本周螺紋鋼社會庫存降幅繼續縮窄,鋼廠庫存增幅加大,總庫存環比降幅僅1.15%,表觀消費量繼續下滑至367.74萬噸,螺紋鋼產量小幅下降,其中長流程企業減產0.67萬噸,短流程企業增產0.44噸。板材方面,熱卷表需本周再次上升創下年內新高,產量受檢修影響小幅下降。天氣對建材需求的影響開始逐步顯現,水泥出貨,螺紋表需和成交均開始下滑,螺紋現貨價格有下行壓力,且01合約目前基差處于歷史同期偏低位置,01螺紋偏空對待,前期推薦多卷空螺策略拉升較快,多卷空螺策略減倉持有。

    3

    鐵礦石:供給端,最近一期鋼聯發運數據淡水河谷發運量明顯回升接近完成年度發貨四季度均值水平,巴西北部PDM港發貨也大幅提升,巴西整體發貨量來到歷史均值附近。到港方面,本期到港繼續下降,根據船期測算巴西到港年底之前還是會逐步下滑。2日淡水河谷發布公告2020年預計產量調整為3-3.05億噸,2021年預計產量為3.15-3.35億噸,淡水河谷之前的年度產量預期是3.1-3.3億噸,按照之前的3.1億噸下限測算,淡水河谷四季度周均發貨量為635萬噸左右,調整之后為570-600萬噸,截止目前淡水河谷周均發貨量589萬噸,雖然四季度以來淡水河谷的發運量已經明顯達不到預期值的下限,但本次官方公告確認了年底產量的下滑,且淡水河谷給出的2021年產量計劃也較為保守,考慮到巴西到中國的45天運期,巴西1月到港量已經較為確定,消息對遠月刺激更強,多礦空螺繼續持有。

    4

    焦煤:礦難后主產區煤礦安全檢查力度持續加強,國內焦煤供應將邊際收緊。本周煤礦庫存有所回落,下游庫存水平偏高,鋼廠焦化廠連續小規模補庫。終端鋼廠高爐產能利用率高位小幅回落,但建材需求持續好轉,鐵水維持高位,韌性較強。鐵水性價比依然高于廢鋼,疊加廢鋼到貨量偏低,供應相對不足,對鐵水擠兌效應相對有限,在鋼價轉好,鋼廠利潤恢復的情況下鋼廠滿負荷生產較為普遍。焦炭四季度產能處于青黃不接狀態,煉焦煤需求并無明顯增量。進口煤通關依然受阻,蒙古則因為疫情再度加重通關車量大幅減少,煉焦煤供應緊張,01多單分批止盈離場。

    5

    焦炭:焦炭第七輪漲價已落實,現貨提漲情緒仍然較高,第七輪漲價已然開啟。山西太原公布4.3米焦爐退出計劃執行力度嚴格,置換產能投放也不及預期,四季度焦炭將持續處于緊平衡狀態。原料端焦煤價格持續上漲,但在焦價持續上漲的情況下并無造成焦化利潤壓縮。需求端鋼廠利潤有所恢復,成材需求回暖,地盤趕工潮或將持續至11月中下旬,由于廢鋼到貨量偏緊,因此轉爐添加廢鋼量有限,難以對長流程原料造成較大的擠兌。秋冬季限產文件要求不及去年同期。低庫存+供應彈性不足為焦炭下方形成較強支撐,05合約后續存在補漲驅動,回調后分批布局05多單。

    6

    動力煤:CCI5500今日暫停報價。環渤海地區港口煤炭調入量大幅回升,采購需求也季節性回暖,環渤海地區庫存并無明顯累積。接連發生礦難使安全檢查力度增加,國產煤供應發生減量,盡管內蒙地區煤管票陸續放開,但由于北方地區持續降雪,物流運力有一定下降,下水煤到港量難有放量增長。下游電煤及工業用煤需求尚可,但全國平均氣溫逐步回落,日耗量大幅回升,加上澳洲煤依然無法通關,盡管近期南方各海關共新增2000萬噸進口額度,并允許執行清關操作,但發運至電廠仍需經歷一定的時間周期,進口煤熱值也相對偏低,環渤海地區高卡低硫煤緊缺,動力煤價格連續暴漲,以漲停收盤,短期內高卡煤短缺狀況仍將持續,維持多3空5正套策略。

    7

    玻璃:北方地區趕工速度加快,沙河地區廠家庫存依然維持下降狀態,原片下游采購表現良好。貿易商開啟仍有補庫動作,玻璃原片價格也持續走強,區域價差逐步收窄,河北地區出現明顯補漲。10月房地產各項指標表現亮眼,進入11月終端建材采購量也出現明顯回暖,現貨表現依然堅挺,期現仍處于正基差狀態。東北地區進入冬季,北材逐步南下,廠庫庫存或將出現一定的累積現象。目前低庫存仍將為玻璃主力合約帶來支撐,但前期01已經經歷一輪上漲,估值修復驅動弱化,多單止盈離場,等待下一個驅動。

    8

    純堿:上周純堿開工率再度回升,降負荷企業數量減少,周產量超過56萬噸。純堿廠家銷售情況偏弱,中間環節補庫需求冷卻。消費方面進入四季度平板玻璃產能釋放速度也出現下降,純堿需求增量有所冷卻。行業庫存絕對值持續累積,截至上周廠庫庫存已接近136萬噸,庫存消化壓力巨大,在基本面出現邊際回落的情況下較高的庫存純堿下行壓力仍然較大,空單繼續持有。

    9

    錳硅:當前錳硅現貨較少, 再加之內蒙限電情況仍持續,廣西電價上漲及明年電價上漲的消息傳出,現貨價格較為堅挺,錳硅河鋼首輪詢盤價為6230元/噸,較上月有150元/噸漲幅,對市場信心有所提振,錳硅短期內利多。

    10

    硅鐵:硅鐵當前仍持續排單生產,且排單最長可至12月末,11月份地區開工率及產量均有上漲,但交割庫方面仍保持穩步消耗及工廠延長排單的情況,表明硅鐵當前需求好。成本端方面,原料方面仍有所上漲。河鋼發布12月招標量為2240噸,首輪詢盤價為6350元/噸,沙鋼為6400元/噸,較上月均有200元/噸左右漲幅,然當前市場交易不積極,仍等待鋼招價指引,硅鐵短期內持穩。

    11

    燃料油:高硫市場,拜登登臺后,或放松對伊朗制裁,重質資源緊張狀況可能得到緩解,特別是高硫燃料油;臨近年底高硫燃料油倉單面臨注銷,隱形庫存增加。低硫方面,近期新加坡低硫柴油以及低硫燃料油裂解價差均出現走強,在油價攀升至40美金后,主營煉廠煉油效益提升,生產低硫燃料油動力被削弱,此前也出現外采低硫燃料油情況。高低燃油基本面分化。

    12

    原油:OPEC+達成逐步增產的妥協性協議,自2021年1月開始,成員國決定自愿將減產數目自770萬桶/日調整至720萬桶/日,增加50萬桶/日。并繼續補償機制,彌補以前未達標任務,以后每月一次會議評估市場形勢以決定下月產量政策。國際油價短期仍受支撐。

    13

    不銹鋼:青山本周開盤維持平盤局勢,其他鋼廠日指導價也均平盤,挺價意愿較強。加之目前現貨市場貨源緊俏,不少商家銷售存在斷檔情況,價格難以下調;另一方面,受制于需求不佳、實際成交偏弱影響,現貨缺貨上漲動力。總體而言,下周不銹鋼價格或仍將維持震蕩平穩格局。

    14

    鋅:GAMSberg礦目前還處于停產狀態,由此看市場對明年鋅礦增量不及預期具有更加傾向,礦商明年長單報價壓至更低;疊加周內韋丹塔旗Gamsberg礦由于塌方,更加加深市場對于鋅礦供應出擾動的擔憂;近期鋅價或繼續保持高位震蕩格局。

    15

    鋅:據我的有色網調研了解,近期冬季北方礦山陸續減量,國內礦石供給進一步緊張,鋅精礦加工費再度下滑,冶煉利潤繼續被壓縮,最近聽聞有部分煉廠有減產計劃,短期供應端冶煉廠產出維持偏高水平。預計短期內鋅價或將延續高位震蕩運行態勢。

    16

    豆系:加拿大油菜籽產量創下五年來最低的1870萬噸,較去年下降4.5%,低于市場預期。印尼或將上調棕櫚油出口稅率,這可能會提振對馬來西亞棕櫚油的需求。消息利多油脂類,盤面呈粕弱油強的格局,料后市短期內粕類油脂將呈震蕩調整的走勢。

    17

    棉花:美國國土安全部12月3日宣布,美國所有入境口岸的美國海關和邊境保護局(CBP)人員將扣留含有原產于新疆生產建設兵團(XPCC)的棉花和棉制品的貨物。 禁止放行令(Withhold Release Order, 簡稱WRO)適用于新疆生產建設兵團及其下屬和附屬實體生產的所有棉花和棉花產品,以及全部或部分使用該棉花制造或衍生的任何產品,如服裝和紡織品。中美沖突再起,利空內外棉價。

    18

    鄭糖: 巴西11月出口糖309.67萬噸,同比增加58.97%。隔夜原糖小幅調整,鄭糖價格走勢延續區間震蕩偏弱格局。

    19

    短纖:主流短纖工廠平均產銷80%左右,終端紗廠剛需采購為主,貿易商少量參與,部分出口。現貨市場報盤5430-5680,基差報盤05減380-570不等。受盤面帶動,短纖產銷有所回升,后市下游仍有備貨需求,關注庫存變化。

    20

    銅:世界第一大鐵礦石生產和出口商淡水河谷表示:預計2021年銅產量為39萬噸。
    綜合來看,境外疫苗研發取得積極進展,提振市場情緒,國內宏觀經濟形勢穩中向好,均對銅價形成利好,預計滬銅日內震蕩聯強,關注6萬一線壓力。國際銅方面,夜盤國際銅有所回暖,目前美元處于低位,全球銅供應短缺,對國際銅形成利好,而且滬銅強勢,也將提振國際銅,預計國際銅日偏強運行。

    21

    貴金屬:美國疫情嚴峻,單日新增確診新冠人數超16.6萬,拜登稱將要求國民戴口罩100日。疫苗生產方面,輝瑞將今年疫苗產量目標砍半,但仍預計明年生產超10億劑。當前疫情控制難度大,但全面接種疫苗的時間被推遲的,對經濟的打擊不可忽視,本周兩黨表示將就1萬億的小規模刺激計劃進行談判。疫情擔憂加上財政刺激談判重啟助推貴金屬價格反彈,在市場總體流動性較為寬松的情況下行情將維持寬幅震蕩。

    22

    鋁:昨日電解鋁社會庫存小幅增加,引發市場的累庫預期,滬鋁日內重挫。基本面,雖然電解鋁盈利可觀,產量創紀錄,但西南地區電力匹配不均勻,產能投放進度不及預期,而且目前消費尚可,現貨維持升水狀態,且社會庫存偏低,利好鋁價,但倫鋁走弱,利空滬鋁,預計滬鋁日內圍繞16000一線波動。


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